百度急刹车 YY去处成迷

时间： 2024-01-02 13:46     来源：未知

世纪经济报道记者白杨杨清清北京报道年第一天，元旦假期尚未结束，百度就给行业抛出一个重磅消息。

月日晚，百度发布公告称，其联络关系公司通过行使合同权利，终止了、、及其他相干方于年月日订立并经日后修订或补充的《股分购买协议》。

百度表示，根据此前签订的《股分购买协议》，同意向购买，且同意向出售在中国的国内视频娱乐直播业务（直播）。

但是，股分购买协议划定，拟定收购的交割须餍足某些前提条件，此中囊括获得需要的政府监管部分批准和其他条件，且如果拟定收购未在最终截止日前交割，买方或卖方均有权终止股分购买协议。

而截至年月日，即最终截止日，股分购买协议划定的交割前提条件尚未全部餍足。

百度称，会就终止股权收购协议后买卖未来安排寻求与欢聚集团举行协商，探讨合明白决方案。

当晚，针对百度拟终止收购直播，欢聚集团也发布公告回应称，直播向百度的出售已于年月日基本完成，且某些事项仍有待未来完成，但百度在关照中声称，其已行使终止股分购买协议的权利取消了买卖。

对此，公司正在寻求法律发起，并将针对百度的关照思考其可以采取的全部挑选。

容易来说，就是收购直播的买卖，百度不想接续了，并且之前签署的协议也给百度留下了终止买卖的窗口。

而通过欢聚的回应可以看出，在公告发出前，百度可能未与其就终止协议一事举行沟通，或者是双方沟通了但未达成一致意见。

有法律人士向记者表示，“如果双方在协议中明确了终止条款，那百度就可以行使其权利”。

但是，距离百度与欢聚集团签署协议曾经已往三年，且不说这是一笔涉及多亿美元的天价买卖，更主要的是，直播与百度的融合也曾经推进三年，无论是团队还是百度内部，都曾经把看作是百度的一全部，现在百度猛然说要终止买卖，其过程也不会那么顺遂。

亿美元的买卖年月日，欢聚集团与百度公布，双方已签署协议，百度将以约亿美元现金收购欢聚旗下的直播，囊括但不限于移动利用、网站和等。

百度吐露的买卖细节显示，收购价中的约亿美元（根据某些条件可调整）须于收购交割日支付予欢聚集团。

收购交割后，约亿美元（根据某些条件可调整）将须在不迟于交割日或年月日支付，约亿美元（根据某些条件可调整）将须在不迟于交割日或年月日支付，餍足某些条件后再支付最多亿美元。

收购交割完成也需餍足某些条件，此中囊括直播并无受到任何重大不利影响、直播的财务报表在全部重大方面都公平地反映其经营业绩、取得政府监管部分的需要审批、欢聚集团完成有关直播的若干重组步骤，以及欢聚集团订立为期年的不竞争承诺，同意不会在欢聚集团直播业务的某些领域与百度竞争。

年月日，欢聚集团发布公告称，将直播出售给百度的买卖已基本完成。

同年月，在向港交所提交的文件中，百度也表示，“本次收购已基本完成，全部惯常事项预计将在近期完成。

根据购股协议的条款实时间表，于思考营运资金调整亿美元后，我们向及其指定共管账户支付合共亿美元，并向多个共管账户存入合共亿美元。

这意味着，在年初，百度为该买卖支出了亿美元。

不过，在当时的公告中，百度还提到一句话——“倘收购未能在指定时间完成，购股协议可予终止”，正是这句话，为百度本日的公告埋下了伏笔。

另外值得一提的是，在百度与欢聚集团推进买卖的过程中，欢聚集团曾遭到浑水做空，但这并没有影响百度对的收购。

年月日，就在前述买卖公布后，知名做空机构浑水（）发布做空汇报，称欢聚集团是一家欺诈性公司，并表示经过一年的观察研究发现，欢聚集团旗下的直播在营收、利润、付费用户等数据方面都存在造假嫌疑。

浑水在汇报中也对百度提出了拷问。

汇报写道，百度正在致力成长曾经不是什么秘密，但它真的会拿出超其市值的现金，来购买一个几乎完全虚假的商业形式（公司）来实现增长吗？针对浑水的做空，欢聚集团当时便予以回应，称汇报存在大量错误。

随后，欢聚集团的审计委员会也举行了独立审查，最终成绩是，浑水汇报中的指控和结论没有获得证实。

百度在年月提交的上市文件中也提到，百度在订立有关收购的购股协议前及浑水揭晓有关欢聚集团的做空汇报后，均曾举行财务、法律及商业方面的尽职观察。

年月日，双方已对原购股协议全部条款及条件举行批改，订立了经修订并重述的购股协议。

百度称，“思考到直播可能对我们业务发挥的协同效应，我们相信依照经修订并重述的购股协议接续完成买卖符合本公司的商业长处”。

百度直播“退烧”对于该买卖，百度曾表示出极大的期待。

百度李彦宏曾表示，收购，是百度在移动生态底子建设获得进展后的打击行径，“的到场，将使我们获得大型视频社交媒体的平台和运营经验，联合百度在常识、电商等直播服务上的积聚，将使得百度成为中国领先的直播平台之一，并使收入多元化战略再迈进一大步。

他还提到，“直播已成为互联网平台不行或缺的底子设施，而技术和数据赋能，是未来囊括直播在内的各家当厘革枢纽驱动要素，让我们期待到场百度为直播家当带来的全新可能性。

当时的时间节点，直播确实是百度重点发力的赛道之一。

年底，时任百度移动生态事业群组（）负责人的沈抖表示，百度在做的事情是从传统的信息搜寻转向服务连接。

“直播会是介质之一。

相较于文字与短视频而言，直播更具备实时性和互动性。

因而，也不难明白当时百度对的激情。

一位百度管理层此前向世纪经济报道记者透露，收购的决策与拍板过程，均经过了百度投资委员会的决策流程。

至于亿美元的“天价”收购金额，“我觉得是值的”。

在前述管理层人士看来，在百度收购之前，的外部获客成本及投入曾经相对较小，维持着高利润的状况。

在挑选收购直播标的的过程中，“百度也看过良多价格更低的标的，有亿到亿的，但更会思考能力注入之后业务整体的发生发火力及成长性，”该人士指出，百度自己做直播，每年能够实现的增长曲线，作为直播界“开山祖师”，拥有每年超百亿的规模，不如一块做，还能够反哺百度移动生态。

据世纪经济报道记者了解，百度方面在与欢聚李学凌举行收购细节沟通的过程中，关心的问题更多围绕在是否涉黄、是否造假、是否存在高危内容或涉赌等合规性问题上，而非价格本身。

但是，原预期于年上半年完成交割的该项收购，却没有如期完成，并且声音渐弱。

据世纪经济报道记者了解，在年月，百度内部就曾经与举行业务的深度整合，但限于外部环境因素，始终没有对外去讲。

一位百度人士当时向记者表示，“需要循规蹈矩地来，等最终的成绩”，“无论若何，深度整合都是正确的事情。

年月，市场监管总局发布《中国反垄断法律年度汇报（）》，此中吐露总局正在对百度收购欢聚集团、京东收购猎芯科技等起经营者集中案反垄断审查。

至今，审查成绩仍未吐露，这也成为百度终止买卖的导火索。

究竟上，在经过一段激情期之后，直播赛道在百度内部的权重也在不停降低。

目前，百度正在聚焦业务，已往几年也在不停举行降本增效，直播也是被优化的业务之一。

年底，百度被曝举行大规模裁人，直播业务成为裁人“重灾区”。

年月，百度启动新一轮高管轮岗，沈抖从负责人调岗至智能云事业群组（）负责人。

这意味着，当初力主推动百度直播与业务整合的“总指挥”转战他地，在此之后，该收购买卖在百度内部近乎不再被提及。

何去何从？有业内人士向记者分析称，虽然反垄断审查确实影响了该买卖的最终完成，但目前审查成绩尚未出来，并且直播实际上曾经成为百度业务的一全部，这个时候百度行使合同权利终止买卖，就是对直播失去了信心，想要尽可能止损。

现在回头来看，百度的这笔买卖确实买在了高点。

年，其实曾经陷入增长瓶颈，当年，的净收入为亿元，净利润为亿元，均较年有所下滑。

不过整体来讲，的盈利能力依然十分可观，对百度的变现能力也能起到助力作用。

年，直播的净收入、毛利及净利润划分占百度总收入净额、毛利及净利润的、及。

但是到了年，整个直播行业都开始踩刹车，由盈转亏也成为整个行业的生长趋势。

年，挚文集团的净盈余为亿元，年同期为净利润亿元；斗鱼的净盈余为亿元，年同期为净利润亿元。

虎牙虽然在当年坚持了年度盈利，但在第四季度，虎牙也录得净盈余亿元。

由于在年并入了百度，不再独自吐露业绩，但有熟悉的人士曾向记者表示，面临的增长挑衅也很大。

在这样的背景下，直播未来之路也变得空中楼阁。

百度既然发出终止买卖的公告，就曾经讲明了想要放弃业务的态度。

然而，百度虽然有权利终止买卖，但由于时间过了过久，这笔买卖的退款也并不容易获得，至少不行能是当时支付的亿美元那么多。

有分析人士指出，这几年肯定或多或少地为百度贡献了一定的利润，如果终止买卖，这全部资金就要刨除。

而比拟这种更容易整理的账面资金，已往三年时间，在百度手中的资产价值也发生了变化，这全部资产该若何计算，或许会成为百度和欢聚集团的一个主要争议点。

可参考的变化是，年月，在欢聚集团公布的买卖已基本完成后，其股价随后也涨至约美元，但截至年月日，欢聚集团的股价为美元股，市值约为亿美元，较三年前跌去近。

照此计算，假设直播三年前的估值为亿美元，而现在只剩下亿美元，这此中的价值变化若何界定以及由谁担当，都有待双方协商。

对欢聚集团来说，曾经剥离出去的业务，与其目前外洋的战略布局也有些格格不入。

以是，欢聚集团说要寻求法律发起，表示出的态度也是进展尽可能地推动买卖接续下去，不要终止。

现在的状况是，百度和欢聚集团都不愿接续接手，这让直播团队变得很尴尬。

不过，作为一个非常成熟的直播平台，直播也具备独立运作的能力，因而也有分析人士猜想，百度和欢聚集团的谈判成绩，也有可能是双方各退一步，把变成双方合资公司，让其接续独立运营。

当然，现在这些解决方案都只是外界猜想，最终还是需要百度和欢聚集团举行商议。

关于收购终止后百度与整合的业务及人员处置方案、协议中提及的买卖金额处置与终止收购后的未来影响，截至发稿，百度方面暂未给出回应。

接下来，世纪经济报道记者也会延续关注此事的后续进展。