海银系资产之谜：实控人是否“兜底”？

时间： 2024-01-09 13:44 来源：未知

出品｜清流工作室作者｜梁耀丹主编｜赵妍海银财富官宣“爆雷”已有大半个月，四万余投资人仍在期待兑付方案。

月日，海银财富官方公众号发布通告称，为最大程度护卫投资者合法权益，今后公司正在聘请第三方业余中介机构加紧梳理资产情况，有关工作一旦完成后将及时发布相关通告。

然而，更早之前的月日，海银财富承诺“相关方案将在月底前给到”。

尽管方案迟迟未落地，但在海银财富内部，有一种说法是老板韩宏伟将为产品兜底。

（详见《海银财富大清退：存量范围或达亿、波及四万余投资人，产品涉嫌自融还假造还款劈头？｜清流·金融》）清流工作室获取的一份内部灌音显示，一位财姓工作人员清点了目前老板自持的资产，一是上海未抵质押的不动产共有亿；二是债权业务共计亿，但这局部债权包括有抵押的债权；三是老板自有资金所投的股权投资，按照初始资金计算价值亿；四是老板的在建工厂加基酒可能价值亿。

加起来齐全能够覆盖亿的存量范围。

他还透露，公司净资产对客户总盘的覆盖率超过。

上述清点到底正确与否？韩宏伟是否真有能力“兜底”？清流工作室梳理海银系的资产后发现，至少从韩宏伟作为显名股东的资产来看，其资产范围与亿相去甚远。

他的儿子韩啸持有的资产范围看似更可观，但父子二人资产切割已久，相对独立，若无特殊安排在法律上则不需要“父债子偿”。

韩宏伟资产状况海银财富实控人韩宏伟是河南商丘永城人，早年从汽修厂起步，在汽车领域积攒了第一桶金。

儿子韩啸出生于年，结业于上海立达职业技术学院，后来在“海银系”公司任职。

年，韩宏伟牵头成立了上海市河南商会，从事金融借贷生意，在此基础上，逐渐造成了韩氏父子管制的以“海银系”、“五牛系”为主体的金融帝国。

《年胡润百富榜》显示，韩氏父子财富为亿元，排名位，被认为是河南永城“首富”。

不过，清流工作室梳理后发现，经过早年多番股权调动，韩宏伟与韩啸的资产已根基完成切割。

北京云亭状师事务所张昇立状师指出，父子俩都是成年人，即具有独立承担民事责任的能力，从法律上并没有“父债子偿”的义务。

如果双方签署有担保文件的情况除外，但这种情况与父子关系无关。

目前，父子二人各持有一家上市公司及相关资产——韩宏伟主要持有在纳斯达克上市的海银控股（）及旗下的海银财富资产；韩啸则持有五牛控股及旗下在股上市的岩石股份（）。

这或许也是此前海银财富被曝出产品延期兑付后，岩石股份急于“撇清关系”的起因之一。

月日，岩石股份通告称，截止目前，公司与海银控股及其子公司仅有酒类销售业务，买卖金额为万元。

除此之外，公司与海银控股无其余业务往来。

那么，号称会为海银财富“兜底”的韩宏伟，其名下资产状况如何？首先，从韩宏伟旗下曾经上市的公司资产——海银控股来看，截至年月末，海银控股总资产为人民币亿元。

具体来看，海银控股将业务划分为几大块：财富管理、资产管理、保险经纪、健康管理服务、其余金融服务。

其中，据海银控股透露，财富管理是公司目前最大的业务板块，主要分销私募及公募基金产品，截至年月末占净支出的；资产管理业务则主要通过香港持牌资产管理公司海银资产管理（香港）无限公司提供离岸资产管理服务，截至年月末占总支出的；保险经纪业务通过香港保险子公司提供人寿保险、年金保险、重疾险在内的保险产品，由富卫、友邦及富通保险等保险公司承保。

截至年、年和年月日止年度，海银控股销售的保险产品保费总额划分为人民币亿元、亿元和亿元；健康管理则是海银控股年通过并购才切入的，划分耗资万元、亿元、万元收买了大医生医疗股份无限公司、北京美力三生科技无限公司和成都青羊至诚和爱门诊部无限公司的大局部股权，涉及体检、慢性病管理、抗衰、美容等业务，但该业务版块仍在亏损阶段。

除此之外，年月，海银控股还花费亿在海南省博鳌乐城国际医疗旅游试验区买了一块地，拟用于建设海银的第一个综合健康管理外围试点名目。

此外，清流工作室详尽到，年月，海银控股还购买了上海煜蓝置业无限公司、上海肃笑置业无限公司、上海丹笑置业无限公司及上海碧钰置业无限公司无限公司股权，这些公司持有上海陆家嘴银城中路号三楼和四楼的产权，收买对价是人民币万元，以及承担公司对第三方的负债亿元。

需要指出的是，银城中路号即中融碧玉蓝天大厦，也称海银金融外围，最初由韩氏家族旗下的五牛控股从中融集团收买该大厦局部资产。

、及年度（截至每年的月日），海银控股净支出划分为人民币亿、亿和亿。

除了海银控股，据清流工作室梳理，韩宏伟的资产版图覆盖了银行、小贷、典当、期货、地产、白酒等领域。

其中，韩宏伟通过豫商集团无限公司（下称“豫商集团”）持有河南永城农村商业银行股份无限公司的股份；其旗下的西安海银网络小额贷款无限责任公司则对应金融产品“惠融”，号称可为借款人提供短期活动性融资服务；其名下的上海豫商典当无限公司能找到典当生意的痕迹……值得一提的是，除了海银财富旗下的海银基金销售无限公司拥有期货业务许可证，今年月之前，韩宏伟旗下的上海雅原投资管理无限公司曾是东方期货的二股东，但因违规“越权代持”大股东的股权而受到上海证监局的处罚，而撤退退却出东方期货股东行列。

在地产方面，韩宏伟旗下的豫商集团曾公开明确表现从事地产开发，地产运作包括上海崇明豫商房地产开发无限公司、豫商集团郑州置业无限公司、江阴盛建置业无限公司等子公司。

但清流工作室详尽到，韩宏伟目前直接通过关联公司持有的地产资产或所剩无几。

例如，年，豫商集团曾以亿总价购下上海市崇明区两个地块，目前地块位置显示对应别墅名目“东滩雍禧”，但豫商集团及关联方目前已退出该名目公司上海崇明豫商置业无限公司的股东行列。

至于豫商集团提到的三家地产运作公司，股东行列已无“海银系”踪影。

韩宏伟也曾经通过海游（上海）企业生长无限公司持有浙江安吉文旅名目及相关旅游地产地块，但目前该公司也已易主。

至于白酒领域，清流工作室详尽到，韩宏伟旗下的豫商集团，曾公开宣传开发有“豫邦系列酱香型白酒”，并且在年被评上“创新品牌百强榜”，与百事可乐、旺旺、今麦郎、娃哈哈等无名品牌并列创新品牌百强。

此外，根据关联方岩石股份此前透露的信息，韩宏伟旗下的贵酿酒业无限公司、上海贵酒云电子商务无限公司、上海贵酒酒业销售无限公司同样经营酒类业务，主要销售十六代系列、喜满庭满酒、贵寿酒等产品，年白酒销售支出划分为万元、万元、万元。

不过，需要指出的是，韩氏家族更为外围的白酒资产——上海贵酒，实际上掌握在儿子韩啸的手中。

总结下来，一家总资产为亿元的美国上市公司，一家农商行不到的股权，一系列小贷、典当、期货等领域公司，以及几家白酒公司，拼凑起了韩宏伟最为表层的资本版图。

不过，即便清点了韩宏伟全部的资产，依然无法解答一个要害的问题：韩宏伟本人是否真的有能力为亿的资金兜底？据清流工作室此前文章，一位投资人表现，理财经理曾直言该灌音是用于抚慰理财经理及客户，并见告投资人对灌音内容不应预期过高。

张昇立状师表现，如果海银财富的公司治理规范，实控人没有侵害过各公司及股东的利益，也没有签署过兜底担保等法律文件，实际上没有法律义务去兜底。

如果实控人口头承诺要“兜底”，除了要有相关合法有效的灌音证据，明确表达“兜底”概念，还要阐明“兜底”的范围、方案和条件等具体内容，否则难以证明承诺方具体的责任。

韩啸的“五牛系”版图如果说韩宏伟的资产无法覆盖亿的资金范围，假设韩啸为其推行担保义务而“兜底”，那么加上韩啸局部的资产呢？相比父亲韩宏伟，韩啸表面上持有的资产范围彷佛更为可观。

据清流工作室梳理，这局部资产覆盖了白酒、金融、股权投资、地产等领域，主要缭绕五牛控股、五牛基金等“五牛系”公司开展。

在股上市的岩石股份，是“五牛系”旗下最亮眼的资产之一。

岩石股份主要从事白酒业务，其公司全称为更熟为人知的“上海贵酒企业生长无限公司”。

截至年三季度，岩石股份的总资产为亿元。

除了岩石股份，在白酒领域，韩啸还持有江西章贡酒业无限责任公司、赣州长江实业无限责任公司绝大局部的股权——前者是江西省酿酒企业，成品酒生产能力达到万吨年；后者主要从事白酒经销业务，负责章贡酒业生产的白酒产品的销售和推广。

此外，五牛控股旗下的五牛股权投资基金管理无限公司（下称“五牛基金”），号称已造成涵盖证券投资、债权、股权、并购和资产证券化等多元化服务为一体的金融服务。

清流工作室详尽到，五牛基金及全资子公司上海五牛资产管理无限公司均曾持有“私募投资基金管理人”登记证书，但年均已被基金业协会注销资历，注销起因是“异常经营”。

据媒体此前报道，就在年，五牛基金担任管理人的五牛上海中城国际大厦私募股权投资基金曾出现延期兑付，投资方向为上海中城国际大厦并购名目。

目前，五牛基金直接对外投资的公司高达家，对外间接投资公司家——但其中绝大局部公司已注销或被吊销。

不过，清流工作室详尽到，五牛基金仍保留一局部的股权投资版图。

例如，上海五牛蓬信投资外围（无限合伙）通过参股西藏和合投资管理合伙企业（无限合伙），间接投资了博纳影业（）；与此同时，上海五牛颂信投资外围（无限合伙）跟博纳影业共同投资了数家影院，划分是渭南天泓影城（渭南天泓影城无限公司）、江西华影国际影城（江西华影国际影院无限公司）、义乌蓝钻影城（义乌市蓝钻电影放映无限公司）、杭州元泽投资管理无限公司等。

上海五牛亥尊投资外围（无限合伙）也曾经出现在中国国航（）、贵绳股份（）、大商股份（）、金瑞科技（）、金新农（）等多家股上市公司的前十大股东列表中，但目前最新持股情况不得而知。

“五牛系”的投资版图，也投向了地产相关的名目。

年，“五牛系”投资美国纽约曼哈顿公寓名目，名目位于纽约曼哈顿东街号（，总投资亿美元，其中“五牛系”自有资金投资亿美元，另外为当地银行贷款。

年，“五牛系”一口吻收买上海丰树商业城栋、位于上海浦东的中融碧玉蓝天大厦及中融恒瑞国际大厦两个名目中的局部资产；到了年，“五牛系”又以亿的代价收买上海中城国际大厦，并于同年以亿左右买下杭州大悦城幢整栋楼，成为年杭州三笔写字楼整售大单之一。

年，“五牛系”以亿收买的中融信托大厦写字楼（后改名五牛控股大厦）。

此外，根据“五牛系”此前公开说法，其还投资了上海松江漕河泾名目、上海圆超产业物流园名目、宁波北仑仓储物流并购名目、上海浦东新区仓储物流名目、上海奉贤适达产业园名目等，但清流工作室并未找到进一步的公开买卖信息。

不过，种种迹象显示，近年，前述地产版图已出现大幅收缩。

例如，清流工作室发现，当年“五牛系”收买上海中城国际大厦，是通过上海誉辕置业无限公司一揽子收买家公司的全部股权，从而获得该大厦的资产。

但到了年月，上海誉辕置业无限公司已将这家公司的股权全部转让给上海洋卓企业管理咨询无限公司——后者的股东背景与远洋集团亲近相关。

又例如，年，五牛基金对外回应称，曾经于年月通过转让公司股权的方式退出杭州大悦城名目，年月启动整理，年月完成退出程序。

此外，“五牛系”早年投资的美国纽约曼哈顿公寓名目一向迟迟未开发，仍是一块空地，对应名目公司为。

年，合生创展集团曾宣布拟以亿美元通过全资子公司向购买该地皮，但不久后又宣布将该局部产权转让给一个基金，并已完成交割。