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维持IPO常态化 防范假利润真分红 这场发布会信息量巨大

月日,证监会召开年首场新闻发布会。

发布会上,涉及新股发行节奏、上市公司现金分红、增持回购,基金费率改革等市场热点,证监会发行司、机构司和上市司相关负责人都予以了回应。

来看发布会大体点:要点一:科学合理连结常态化,做好逆周期调节工作证监会发行司司长严伯进在证监会新闻发布会上介绍,当前节奏显然放缓。

下一步,证监会将科学合理连结常态化;接续做好逆周期调节,做好一二级市场和谐成长;接续严酷把好进口关,普及上市公司质量。

在谈及注册制下新股发行定价相关情况时,严伯进表示,目前新股发行承销机制运行总体平稳,市场化发行定价功能慢慢发挥,新股超募和募不足情景并存,讲明竞争博弈、优劣分化的发行生态正在形成。

针对极端超募情景,严伯进指出,证监会监测约束异常报价行为,督促发行人和承销机构充分提示风险、审慎定价,威严查处询价定价环节违规行为。

从效果看,年月到月,新股发行平均市盈率有所回落,与可比上市公司平均市盈率的比值显然降落,未泛起大比例超募。

严伯进强调,全面执行注册制以来,证监会借鉴试点注册制成功经验,接续严酷监管发行承销行为,引导网下投资者合理报价、督促发行人和承销机构审慎定价。

同时结合不同板块特点,在完善以机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制基础上,分身中小投资者利益,在询价对象范围、网上网下分配比例等方面作出差异化安排。

新股发行承销机制运行总体平稳。

要点二:防范“假利润真分红”和“清仓式分红”近五年,我国境内沪深上市公司分红金额逐年增长,累计分红万亿元,分红金额超过当期融资额。

证监会上市司副司长郭瑞明表示,为进一步健全上市公司常态化分红机制,推动增强投资者回报,促成市场平稳康健成长,证监会连续完善制度供给,修订现金分红相关规则。

年月日,发布《上市公司监管指引第号——上市公司现金分红(年修订)》《上市公司章程指引》及买卖所相关自律监管规则,推动普及上市公司现金分红的均衡性、及时性、稳定性和投资者得到感。

一是进一步明确现金分红导向,推动普及分红水平;二是简化中期分红法式,推动进一步优化分红方式和节奏;三是增强对异常分红行为的约束,防范“假利润真分红”和“清仓式分红”。

郭瑞明表示,规则完善将有助于推动上市公司增强投资者回报,更好引导公司专注主业,促成市场平稳康健成长。

证监会将在尊重公司自治的基础上,更好发挥监管的引导约束作用,推动上市公司不绝增强分红意识,优化分红方式,培育分红习惯,普及现金分红水平,进一步增强投资者得到感。

要点三:加大回购事中事后监管回购方面,近三年,沪深两市年均家公司披露回购方案、拟回购金额亿元;年均家实施回购、回购金额亿元。

年均家公司披露股东增持企图、拟增持金额亿元。

郭瑞明表示,证监会鼓励上市公司依法合规应用回购工具,积极回报投资者,促成市场稳定康健成长,同时也将加大回购的事中事后监管,对操纵回购实施内幕买卖、操纵市场等违法行为的,依法严厉查处。

要点四:加大中长久资金引入力度,出力普及投资者长久回报在本次新闻发布会上,机构司副司长林晓征介绍了投资端改革整体情况。

林晓征指出,驻足推动注册制改革走深走实的新阶段,如何构建长久资金、本钱市场与实体经济共同成长的良性机制,需要进一步深入改革,统筹做好顶层制度设计。

目前,证监会正全面对标中央金融工作会精力,研究制定《本钱市场投资端改革行动方案》,作为未来一段时期统筹解决本钱市场中长久资金供给不足等问题的行动纲要。

总的思路是,以加大中长久资金引入力度为重点,以优化本钱市场投资生态为基础,以建设一流投资机构为抓手,全面推进本钱市场投资端改革,出力普及投资者长久回报,促成本钱市场与实体经济、居民财富的良性循环。

要点五:研究制定“逆周期机关”鼓励约束机制年以来,逆市机关已成为市场共识。

行业机构普遍以为,一方面,中国经济回升向好、长久向好的基本趋势没有变;另一方面,当期股市场估值水平已处于历史低位,长久看已具备较高的投资代价。

现阶段面临较好的逆市机关时候窗口,无利于投资者得到较好的投资回报。

林晓征表示,下一步,证监会将接续撑持行业机构逆市机关,并将研究制定“逆周期机关”鼓励约束机制,重点是引导行业机构将功能性放在首要位置,切实发挥好“受人之托、代人理财”作用,强化对逆周期机关的正面鼓励,引导机构践行长久投资、代价投资,切实晋升投资者得到感。

林晓征表示,吸引中长久资金入市方面,出力晋升长久资金权益投资的积极性与稳定性。

一是配合金融监管总局降低保险公司投资沪深指数成分股、科创板股票等标的本钱占用风险因子。

二是配合财政部对国有商业保险公司实施年长周期考核。

三是积极撑持保险资金开展长久股票投资试点,中国人寿、新华保险作为首期试点机构,拟共同出资规模亿元,聚焦投资二级市场优质上市公司,目前该项目进入落地阶段。

热点六:扎实有序推进基金降费工作林晓征在答记者问时指出,费率改革是一项零碎工程。

她进一步扩展介绍称,一是产品降费。

除存量产品外,新注册产品响应下调办理费与托管费率;二是推出与投资业绩挂钩等类型浮动费率产品试点;三是拟发布规则进一步规范基金证券买卖行为,降低证券买卖佣金费率;四是强化费率披露要求,使公募基金各项费用可以更加简明清晰地展示在投资者面前。

林晓征表示,下一步,证监会将按照既定工作部署,扎实有序推进基金降费工作,出台配套撑持性政策措施,推动行业更好服务投资者财富办理需求。

热点七:回应个人养老金投资收益问题林晓征表示,年养老宗旨基金整体业绩浮现不佳,次要受基础市场短期波动影响,但与其余权益类基金相比,养老宗旨基金整体业绩浮现相对稳定。

目前相关制度试运行仅一年,应客观理性对待短期市场波动和收益浮现,坚持通过长久投资更好实现保值增值,发挥好第三支柱养老保险制度优势和功能定位。

林晓征指出,下一步,证监会将协同相关部委做好试点评估,同时督促基金办理人扎实晋升个人养老金办理与服务水平:一是全面强化机构投研核心本领建设。

二是稳步推出更多契合个人养老金需求的投资产品。

三是连续优化投资者服务。

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