公募第二阶段降费改革启动 费率预计降幅33%

时间： 2023-12-08 22:54     来源：未知

财联社月日讯（记者闫军）公募基金费率革新行至第二阶段。

月日，证监会证监会发布《关于增强公然募集证券投资基金证券交易管理的规定》（征求意见稿，向社会公然征求意见。

标记着公募基金行业第二阶段费率革新工作正式启动。

整体来看，《规定》共十六条，重要内容包括：一是合理调降公募基金的证券交易佣金费率；二是升高证券交易佣金分配比例上限；三是强化公募基金证券交易佣金分配行为监管；四是明确公募基金管理人证券交易佣金年度汇总付出状况的表露要求。

公募基金费率革新可追溯到本年月日，证监会印发《公募基金行业费率革新工作方案》，拟在两年内采取项举措周全优化公募基金费率模式，稳步升高公募基金行业综合费率水平，目前第一阶段工作已顺利完成，并取得显著成效。

第二阶段费率革新的三大看点重要包括：升高公募基金证券交易佣金费率、佣金分配比例上限的下调、佣金分配的信息表露。

第二大看点，即“权益类基金的佣金分配比例上限由调降至。

对权益类基金管理规模不足亿元的管理人，维持佣金分配比例上限”，将佣金分配让利于行业，显然无利于中小券商的更好发展。

佣金费率的调降能为投资者带来多大的实惠呢？以年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由亿元下降至亿元，降幅为，每年为投资者节减亿元的投资成本。

此外，围绕着强化公募基金证券交易佣金分配行为监管，进一步优化公募基金行业费率表露机制等方面，同样看点十足。

在业界看来，信披要求的变化，也利于佣金分配的公然透明。

看点一：第二阶段重点在佣金分配与佣金调降公募费率革新的路径非常清晰，依照“管理费用交易费用销售费用”的实施路径分阶段推进费率革新，在完成第一阶段管理费用的调降后，证监会启动了对交易费用革新工作。

据介绍，公募基金费率革新第二阶段费率革新举措重要包括：合理调降公募基金的证券交易佣金费率；持续圆满证券交易佣金分配制度，强化公募基金证券交易佣金分配行为监管；进一步优化公募基金行业费率表露机制。

其中，优化优化交易佣金分配制度，周全强化公募基金证券交易行为监管成为该阶段的重点。

其中，升高公募基金证券交易佣金费率、证券交易佣金比例上限的下调和信息表露成为本阶段费率革新的三大看点。

证监会明确指出，升高公募基金证券交易佣金费率。

在周全实施股票发行注册制革新靠山下，客旁观待证券公司研究服务为提高基金管理人投研服务能力、助力权益类基金发展发挥的努力感化，同时合理调降公募基金的证券交易佣金费率。

对于佣金分配集中度的调整，是此次的重要变化。

结合行业理论状况，将权益类基金的佣金分配比例上限由调降至。

思考到小管理人的交易单元管理的难度和券商运营交易单元的成本，对权益类基金管理规模不足亿元的管理人，维持佣金分配比例上限。

佣金费率调降之后，以年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由亿元下降至亿元，降幅为，每年为投资者节减亿元的投资成本。

看点二：新增表露整体交易佣金费率水温和分配状况在此次征求意见稿中，监管提出进一步优化信息表露内容和要求，其中，新增基金管理人层面整体交易佣金费率水温和分配状况表露要求，明确公募基金管理人表露证券交易佣金年度汇总付出状况。

此外，监管也强调了公募基金内部制度束缚和外部监视制约。

周全增强金融监管，明确基金管理人、证券公司相关禁止性行为及基金托管人的监视职责。

证监会表示，将周全增强交易行为监管，对相关违规行为从严从重问责。

在业内看来，随着公募基金降费第二阶段工作的推进，将有助于造成买方和卖方造成更为杰出的发展生态。

对于公募基金而言，在新规要求之下，将周全增强公募基金证券交易监管，引导基金管理人合理分配交易佣金，优化圆满交易佣金信息表露等要求。

对于券商而言，能够推动证券公司增强交易单元出租、应用等环节的管理，增强证券交易服务能力、研究服务能力建设，在证券交易、研报解读、跟踪研究等方面提供更加专业、优质的服务，无利于推动证券基金行业持久康健发展。

看点三：第一阶段三大成效显著本年月日，证监会发布《公募基金行业费率革新工作方案》，公募基金费率革新正式启动。

革新将分阶段稳步推进，第一阶段为管理费用费率调降与优化，其中，自动权益类基金的管理费率、托管费率将同一降至不横跨、。

经过个月大刀阔斧推进，目前第一阶段费率革新举措稳步落实，取得三大显著成效。

首先，管理费与托管费双降。

依照新注册自动权益类基金执行新规，存量有序调降的步骤，全行业权益类基金降费行将完成。

详细来看，新产品注册方面，自月日起，新注册的自动权益类基金同一执行“管理费率不横跨、托管费率不横跨”的上限规范。

同时，全行业家基金管理人陆续发布公告，将旗下存量自动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率同一下调至下列。

按年月尾规模盘算，公募行业每年为投资者节省费用付出合计约亿元。

值得存眷的是，在权益类基金费率下调的同时，不少基金公司本着让利投资者的角度出发，在债权类基金、等指数基金上，也对费率进行了相应的调降或优惠。

其次，首批只浮动费率试点产品完成发行。

月日，证监会批复了首批只实施浮动管理费率试点产品，包括与投资者持有时长相挂钩的公募基金只、与投资业绩相挂钩的公募基金只、与产品规模相挂钩的公募基金了只。

目前首批只浮动费率基金悉数成立，首募规模合计达亿元。

其中，交银施罗德瑞元三年定期开放混合发行规模为亿元，景顺长城价值发现混合发行规模为亿元，华夏信兴回报混合发行规模为亿元，成为本年下半年权益市场发行的亮点。

浮动费率产品试点，进一步圆满了公募基金产品谱系，突出对投资者的合理让利与对管理人投资行为的束缚，为投资者提供了更多选择。

目前已有不少基金公司上报浮动费率产品期待批复。

第三，公募基金交易结算模式得到了进一步优化。

月日，中国证监会正式印发《关于进一步优化公募基金管理人证券交易模式有关事项的告诉》，推动券商交易模式提质增效、提拔服务能力，同时允许吻合条件的公募基金管理人根据自身营业发展需要自主选择交易模式，进一步升高中小基金管理人的运营成本，有效的缓解费率革新对行业中小基金管理人的影响。

在业内看来，第一阶段费率革新举措实施效果有效升高了投资者成本，降费幅度吻合行业发展阶段特征，无利于连结行业稳健发展势头。

更为重要的是，费率革新无利于优化行业生态，投研焦点能力扎实的机构将更具竞争力，并吸引各类中持久资金通过公募基金加大权益类资产配置，为周全实施股票发行注册制保驾护航。