作者:余飞猖狂救房企三年工夫,房地产市场白云苍狗。
管理层对待房企的态度,也在这种环境转变中发生了度大转弯。
从曾经的“三道”红线,到年的“三支箭”,如今的“三个不低于”,从打压到救援。
所谓针对房企的三道红线,也即:、扣除预收账款后的资产欠债率大于%,、净欠债率大于%,、现金短债比小于倍。
所谓“三支箭”,也即:第一支箭:信贷支撑。
去年月日,国有六大行与多家房地产企业签署战略合作协定,为其提供意向性综合授信额度高出万亿元,涵盖房地产开辟贷款、并购贷款、债券投资等多元化融资服务。
第二支箭,债券融资支撑。
去年月末,民间放松了房企的债券融资通道。
第三支箭,股权融资支撑。
去年月末,证监会发布文件,光复涉房上市公司并购重组及配套融资;光复上市房企和涉房上市公司再融资。
所谓“三个不低于”,也即:、各家银行自身房地产贷款增速不低于平均房地产贷款增速;、对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速;、对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。
这还远远不够,去年年末监管机构向家房企发放了融资“白名单”,相当于免死金牌。
今年月日,住建部放出风声,要给房地产融资支撑项目“白名单”。
月日,民间发布了消息:目前已经有个省、个都会创建了房地产融资协调机制,第一批房地产项目融资“白名单”已推送给商业银行,共涉及房地产项目个。
已有个都会的个项目,获取了亿元的贷款。
市场据此估算,首批个白名单项目获取超亿融资。
后续还会有第二批、第三批白名单,市场预估,这些项目能获取超万亿融资。
从喊打到喊救,所为何来从清除到救援,为何态度会有云云大的转变?当初三道红线,是因为房企在房地产盛宴之下,太过激进,猖狂高杠杆,猖狂高周转,危害越来越大,房价越炒越高,三道红线是悬崖勒马式的政策。
政策发布后,叠加后来的三年黑天鹅,再叠加生育率延续下降,人口通缩加快,房地产行情急转直下。
年,中国的商品房销售面积和销售已经从“双”调解至“双”,即销售面积亿平方米、销售额万亿元分手调解至亿平方米、万亿元左右。
而市场预测,年会跌至“双”。
如今数据发布,商品房销售面积跌至亿平方米,销售额跌至万亿元,跌至“双”。
制图:都会财经;数据:国度统计局 制图:都会财经;数据:国度统计局销量颓势云云惊人,房企岂能好受得了。
最枢纽的是,尽管年有了三支箭的支撑,但对民营房企来讲,仍难以分到一杯羹。
团体来讲,当下的房企,至少面临着四方面压力:第一,融资压力。
过去两年,民间尽管在态度上缓和了不少,但融资并没有释放多少资金。
开辟融资延续下滑。
债券融资也在下滑。
克而瑞数据显示,今年前个月家典型房企的累计融资总量为亿元,同比减少。
前月融资总量不足去年全年的七成。
有人根据央行发布的人民币房地产开辟贷款、个人住房贷款和人民币房地产贷款余额,估算出年开辟商获取的新增融资只有多亿元。
所以,更有诚意的融资渠道放宽,仍是房企翘首盼望的政策。
第二,债务压力大。
当初有多猖狂,现在就有多徘徊。
房企在上一轮牛市期间,猖狂举债扩张生长,如今欠下的一屁股债,压得不少房企喘不过气来。
恒大已经没有挺住,融创、碧桂园都在困难度日,万科的日子也不好于。
中指院数据显示,今年全年房企偿债规模,也即到期信用债和海外债合计亿元。
在这种背景下,有不少房企展期没有胜利,只能背欠债务违约和信用下调的场合排场。
还有不少房企,在加速处置自己的资产。
第三,行情调解压力。
商品房销售额与销量从“双”跌至如今的“双”,还没有见底。
两家国际评级机构对中国房地产市场年的预测,仍是慢跌。
这轮调解周期,参考日本,会很漫长。
从数据层面来看,人口通缩正在加快,购房主力人群在倏地收缩。
最近机构有一组预测数据。
根据房地产行业权威中指研究院理论岁是买房、置换房地产的主力,那么岁的是年出生的万,岁的是年的万,所以得出结论年买房主力人口减少万。
同理预测将来若干年买房主力变化需求,年继续减少万,年继续减少万,年继续减少万人,年继续减少万人,年继续减少万人,年继续减少万人,年继续减少万人,年减少万,年减少万人,年减少万人,年减少万人,减少万人,年增添万人。
此后买房主力人口在正负万以内上下浮动。
第四,保交楼压力。
年年中的楼市风浪之后,保交楼就成为了房地产的头等大事,几乎在每一场提及房地产的重量级会议上,都会强调保交楼。
过去的顺周期中,保交楼压力并不大,究竟房企的现金流充足,融资充足,钱一直在各个环节中倏地流转。
然而当下的环境下,市场不景气,融资受困,过去的债务要偿还,对付房企来讲,保交楼压力巨大。
可是又不得不完成,完不可一旦涌现问题,会让自己的申明扫地,屋子更难卖,会产生一系列连锁反应。
任重道远,尽管黄奇帆说,按照美国的房企数量来看,中国有的房企将出清,但房企出清速度不宜过快,更不克不及出乱子,这是开始猖狂救房企的根本逻辑之一。
被救不如自救放宽融资,只能办理燃眉之急,无奈从根本上办理问题。
想要办理房企、房地产的根本问题,就必须从释放流动性上动手。
换句话说,寄托于他人救援,不如自救。
国度的钱都是纳税人的钱,不可能无限制去填补房企的债务窟窿。
而且,房企的债务,最终还是得依靠卖房回收现金流来偿还。
如果屋子卖不动,反而会加重这些房企的债务负担。
所以,症结仍是要把屋子卖出去。
所以,本号一直在呼吁,放松限跌令,才是最佳的救市良方。
既能释放危害,也能支援房企。
当下的房企正遭遇着融资困局、债务偿还压力、保交楼压力和卖房压力。
在这种背景下,房企根本没钱、没心境、没预期去拿地。
都在为若何活下去,而苦思冥想。
卖房回款仍是房企最主要的融资途径,也是成本最低的途径。
屋子卖不出去,开辟商怎么避免暴雷,怎么去完成保交楼任务,怎么有钱去拿地?屋子卖不出去,房企会加速暴雷,最终心累的还是购房者,因为这会增添买到烂尾楼的概率。
云云,后续可能需腹地方都会花费更多的精力、更多的资金来处理烂尾楼问题。
所以,在这种背景下,即便不少都会阻挡房企鼎力度打折,房企也会千方百计变着法儿贬价卖房。
从目前的市场来看,已经有不少都会选择了对市场低头妥协,开始放松限跌令。
比如苏州、广州、珠海等都会。
当然,顽固不化的都会更多,他们仍在功用限跌。
挡不住?二手房已经经了普跌。
国度统计局发布的个大中都会,二手房价格一连两个月无一座都会上涨。
二手价格下跌,会倒逼新房价格下跌。