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近来股市暴跌，我不光在股市挨打，还因为此前推荐友人买个人养老金被抱怨了。
我打开自己的个人养老金，确实是惨。
我买的三只养老基金，截至月日吃亏幅度分别是华夏养老三年持有（），中欧预见养老五年持有（），兴全安泰踊跃养老五年持有（），我看一下持有时间天了，整体体验确实很差。
年代份，我国正式开通个人养老金业务，其时我还写文解析，为什么中国需要个人养老金轨制，我自己也是当年代份就参与了，身旁不少友人也纷纷向我咨询，我踊跃鼓励他们参与。
不过其时全国只有个城市试点，而且还需要有缴纳社保纪录才有资格。
后面监管部门发现，尽管开通的人数不少，但真正投入的人却并不多。
在年代底的《中国养老金生长报告》发布仪式上，社科院世界社保研究核心主任郑秉文表示，个人养老金轨制从年代日实施至年代，累计加入人数万，缴存金额亿元。
但同时也出现“三低”现象，一是相对于于开户人数理论缴存人数比例过低，仅为；二是相对于于税优政策规定的缴存额上限来说，理论缴存金额比例过低，仅为；三是对于缴存额来说，理论投资的资金比例较低，约为。
持有的体验是真的差。
因为个人养老基金的底层资产是证券资产，这几年又碰到股大熊市，养老基金与市场上普通的权益性基金一样，陷入巨亏。
统计表现，当前市场上一共有多只专门针对个人养老的基金产物，年的吃亏高达九成，平均收益率，吃亏幅度最大的几只基金就包括我持有的中欧预见养老五年持有（），年吃亏，成立以来累积吃亏——本来想节约点税却一年时间把税都亏没了。
而累计回报率为正的养老基金只有多只，最高回报率也不高出，还抵不上自己瞎买个纯债基金。
根据最新数据表现，现在开立账户人数高出万人，尽管暂时不知道这里面有多少真正存钱的账户，但有一点能够确定的是，购买了养老基金的用户，多少对当初的决定会有那么一点点猜疑吧。
个人养老金轨制号称是补齐我国养老体系最后一块短板，是养老保障体系“第三支柱”的重要构成部分，个人养老金轨制的设立，象征着中国真正造成为了由“基本养老金（第一支柱）企业年金和职业年金（第二支柱）个人养老账户（第三支柱）”的三支柱养老体系，这也是国际通行的养老金管理模式。
它着眼的是长远，也便是不少人十年二十年之后的退休生活保障。
我个人的角度看，依然认为踊跃持有个人养老金是一项明智的选择。
从伟大的人口叙事角度看，老龄化加快与少子化加重是不行逆的，这象征着将来国家社保养老金的负担会越来越重，年轻人的负担会越来越重，我们应该从而今开始就放弃养老靠国家的意识，这可能对一些人来说很难接受，但事实极可能便是，我们的养老金替代率会越来越低。
当前我们的企业职工的养老金替代率只有多，不仅低于国际通行标准（），甚至还低于警戒线（），若是养老金替代率低于，象征着退休后的生活质量将重大下降。
思考到我国人口老龄化越来越重，人口出生率越来越低，而今多的养老金替代率，将来都未必能维持。
这个时刻，第三支柱的作用就凸显了。
从投资的角度看，个人养老金轨制给了三种危害偏好选择，分别是无危害的定期存款、低危害的理财、保险产物和中高危害的养老基金。
年龄起因，我重要投的是养老基金，基金重要挂钩的是股票市场，股票市场是一个稳定的市场，它遵照轮回往复螺旋上升的规则。
近来股被骂惨了，个人养老金也被骂惨了，但不行否认的是，总体上看，股票的长期投资收益率是最高的，没有“之一”。
若是你想要追求长期的投资收益，股票便是一个很好的投资品。
即使是我们唾弃的大，过去十年，沪深指数和中证指数的年化收益率也都能到达左右，这其实是一个很不错的收益率。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新接受《中国经济周刊》采访时表示，全国社会保障基金多年的年化平均收益率高于，企业年金近多年的年化收益率也高于，也有理由相信个人养老金账户在相当长的封锁期，平均年化收益率能够到达以上。
金融机构应该也有威力去到达这个水平，应当给金融机构这样的压力。
当然，若是着眼于短期，我们看到更多的是稳定。
长期上升具有必然的必然性，短期稳定具有很强的偶然性。
而个人养老金的本质便是靠拉永劫间来获取市场的平均收益，养老第三支柱的建设也必然将是一场“持久战”。
随着两年试点的结束，年代日，人力资源和社会保障部正式宣布，将来将在全国推进个人养老金轨制。
但老实说，现在个人养老金的推广，仍需要解决头脑问题和实操问题。
首先从头脑问题来看，你怎样让投资者承认把钱交进去比放在其他账户更有劣势。
这又分为必要性与牢靠性。
必要性前面我们曾经说过，这里重要谈牢靠性。
基于股市场的伟大稳定性，我认为对于初期投资个人养老基金的群体来说，宣传重点要放在低危害的产物上。
参考国际经验，在美国轨制创建初期的年，参与者一开始也是把大部分资金投资于短期安全稳重的银行储蓄和保险产物，较少比例投资于危害较大的基金产物。
待后面持续运行多年后，投资者慢慢摸索，逐渐发现短期危害较大的基金反而在长期实现了较高回报，此后投资者的缴费中，慢慢造成更多选择基金产物，从而逐渐引起产物设置装备摆设结构的变化，最终实现了从储蓄养老到投资养老的演进。
截至年，美国的个人养老账户有多万个账户余额高出万美元，为个人退休生活提供了优厚保障。
所以个人养老账户的踊跃参与，首先应该保证的是账户的保本盈利。
华夏基金首席养老投教官、养老金管理部总监孙博在接受南方周末采访时说，“养老金融产物的第一要务是‘保本’，其次是跑赢通胀。
对比大多其他金融产物，养老金融的一大劣势是能够逾越牛市、熊市周期，尤其是设置装备摆设股票的养老产物。
个人养老金的精良回报会吸引民众将更多资金投入设置装备摆设股票的养老产物中，反过来成为资本市场上涨的重要动力，由此造成为了正向轮回。
反观当前股，长期在点上下倘佯，一直没有造成长期回报机制，投资者碰到一波熊市要几年甚至上十年才能从头让账户扭亏为盈，这样的资本市场对个人养老金来说是一个伟大的冲击。
个人养老金账户并不是一个保险箱，也没有国家的信用担保，完全是一个市场化自愿运行的账户，这完全取决于个人的认识和观念，千差万别，投资者是基于信任而来，若是只能买低危害存款和理财、保险产物，其实是没必要专门开一个个人养老账户的。
个人养老基金产物若是不能保持长期稳重的回报，后续推广只会更难。
原创首发文章｜作者梁云风参考资料：【】《个人养老金试水一年，赚了？赔了？》中国经济周刊。
【】《个人养老金轨制全面推行，款产物中藏着怎样的方向？》南方周末。
开白名单｜图片视觉中国
