海普瑞电诈案：13年布局工业链和新赛道仍现业绩隐忧

时间： 2024-02-08 12:48     来源：未知

出品｜清流工作室作者｜卢楠主编｜赵妍月日，肝素龙头企业海普瑞（）收到深圳证监局出具的责令更正举措决定书。

据决定书，海普瑞部分外洋子公司在银行账户及网上银行的日常管理、资金付款的授权及审批、外部资金挑唆等方面存在外部控制轨制不欠缺、执行不到位情景。

此前，海普瑞因公告称其意大利全资子公司遭遇电信诈骗引起关注。

月日，海普瑞公告全资子公司（下称“天道意大利”）遭遇电信诈骗，被骗金额约余万欧元，按公告当日汇率计算约合人民币余万元，刷新股公司被电诈金额纪录。

受该事务影响，至月尾，海普瑞市值蒸发超亿元。

据财报，海普瑞年前三季度营业收入亿元，归母净利润亿元，同比下降。

最新业绩预报显露，海普瑞年预计归母净利润为盈余亿元到亿元，同比下降至。

根据该业绩预报，此次电诈预计影响金额在万欧元到万欧元之间（折合人民币约亿元至亿元）。

而受肝素产品售价下滑影响，海普瑞第四季度拟计提存货跌价准备在亿元至亿元间，预计导致归母净利润削减亿元至亿元。

目前，海普瑞已发布《关于深圳证监局对公司采取责令更正举措决定的整改陈述》，示意公司实际控制人将先行垫付被电诈金额的等值人民币资金。

海普瑞成立于年，是拥有股双融资平台的制药企业，年月以元股的发行价上市，开盘后股价一度问鼎元，创始人及实际控制人李锂、李坦配偶因持有跨越的股份一度成为中国边疆“首富”，最终跻身当年福布斯中国富豪榜第席位。

从“加工猪小肠提炼原料”的生意起家，初期海普瑞以肝素钠原料药的研究、出产及销售为主。

不过，因产品结构单一，技术准入门槛不高，海普瑞的成长性和市场竞争优势一度受到外界质疑。

超募亿元上市以来，海普瑞连续多年大手笔收购，扩张其商业疆土，追求业绩增加点。

据清流工作室的不彻底统计，上市年来，海普瑞对外收购了至少家公司，资金规模近亿元。

近年来，海普瑞的主营业务已经覆盖肝素家产链、生物大分子（合同开辟和出家产务）和创新药物的投资、开辟及商业化。

据其年半年报，肝素钠以及低分子肝素钠原料药营收亿元，占比已降至，制剂和业务营收别离为亿元和亿元，占比别离为和。

从业绩预报来看，海普瑞所陷入的漩涡，显然不只是电诈风波导致。

上市年，不断扩张结构的海普瑞，真实发展毕竟若何？欧洲营收主力被电诈根据最新公告披露的案件细节，犯罪分子通过伪造海普瑞高管、外部律师及审计师邮箱等方式，向天道意大利总经理发送邮件，并以公司正在进行一项高度机密的并购为由，使天道意大利总经理误认为该事项属实，依照犯罪分子的要求避开公司外部资金支付流程，累计向其打款余万欧元。

目前，海普瑞已启动独立第三方观察，同步配合当地警方，追回资金。

清流工作室致电中国驻意大利大使馆了解到，该事务属实，或许从年月开始进行，其间连续进行了屡次转账。

在这刮风波中，天道意大利的业务体量及所持有的现金贷款的匹配性，一度成为舆论关注的重点。

因积年年报中均未单独披露其的财务数据，深交所亦就海普瑞境外款项的寄放管理状况进行问询。

财报显露，公司次要收入来自外洋市场销售，年至年，外洋营收占比均在以上，次要结算货币为欧元和美元。

截至年上半年，海普瑞集团共有超家境外公司，记账本位币涉及欧元、美元、港币等。

年期末，海普瑞账面货币资金亿元，欧元货币资金为万欧元，折算人民币为亿元，占账面货币资金总额的。

年上半年期末海普瑞账面货币资金亿元，欧元货币资金为万欧元，折算人民币为亿元，占账面货币资金总额的。

也就是说，本次天道意大利被骗取的钱款已经达到年海普瑞的账面欧元货币资金总额的五成，相当于海普瑞年前三季度净利润的六成。

据问询回复，截至年月末，海普瑞寄放在境外的款项共亿元，均为银行贷款，其中，寄放在美国、欧洲、香港的余额别离为亿元、亿元、亿元。

不过，海普瑞并未就深交所问询的境外款项归集主体进行披露，仅评释公司外洋公司银行余额占当期公司资金总余额的，境外款项设置装备摆设金额次要根据公司于当地业务的发展阶段及业务规模大小来调整。

天道意大利，是海普瑞旗下深圳市天道医药有限公司（下称“天道医药”）在意大利设立的子公司，次要从事进出口贸易业务。

根据海普瑞年港股招股书披露的数据，彼时，海普瑞在英国和波兰的市场份额最大，在意大利和奥地利的市场职位处所当先，别离占上述四个国家市场份额的、、及。

媒体盘问意大利国家商业注销处资料显露，年，天道意大利的营业额为万欧元（按同年月日汇率计算，约人民币亿元），约占该年度海普瑞欧洲地区收入的。

据意大利媒体《（共和报）》年月报道，自年带着意大利市场首款生物仿制药依诺肝素钠进入意大利以来，天道意大利已销售超亿支依诺肝素钠注射液，销售额约亿欧元，接近海普瑞在欧洲市场营业额的四分之一。

海普瑞于年月发表的一篇文章显露，年至年一季度末，天道意大利的独资股东天道医药已在欧洲累积提供亿支依诺肝素钠注射液。

天道医药，原属于海普瑞实际控制人李锂、李坦旗下资产。

月，海普瑞花费亿元收购以天道医药为核心的资产，是海普瑞结构庸俗依诺肝素钠制剂的重要之举。

这笔交易因那时溢价倍，且是关联交易，同时资产盈利威力存在较大不确定性而颇受质疑。

上市十三年，对外收购花费近亿据清流工作室不彻底统计，上市至今，海普瑞至少对外收购投资家公司，投资金额达到亿元。

这个金额，不包含海普瑞收购资产后，后续持续投入的资金。

除结构国内的肝素家产链，海普瑞还加快外洋投资收购程序，涉足生物大分子和创新药物的投资、开辟及商业化等业务，试图打破“产品结构单一”的困局。

至年上半年，海普瑞共有家参股控股公司，归并报表规模内共有家公司。

不过，至少部分投资的收益示意相对不尽如人意，未能带来预期效益。

从肝素家产价值链来看，海普瑞初期主营的肝素原料药位于行业中游，往上游走有新鲜猪小肠和肝素粗品，往庸俗走则是附加值较高的标准肝素制剂、低分子肝素原料药和低分子肝素制剂。

年上市时，海普瑞仅有肝素钠原料药这一主营业务，年曩昔，肝素钠原料药收入占比均在以上。

海普瑞官网显露，集团旗下次要控股公司别离为天道医药、（下称“”）、（下称“赛湾生物”）全副股权、深圳昂瑞生物医药技术有限公司（下称“深圳昂瑞”）、深圳市瑞迪生物医药公司（下称“深圳瑞迪”）。

从财报数据来看，持有和赛湾生物股权的美国海普瑞，虽先后获得海普瑞合计约亿美元的增资（折合人民币约亿元），业绩示意却并不突出。

年至年上半年，美国海普瑞的营业收入别离为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元，在海普瑞整体营收中的占比在年以后就整体降低，已连续三年占比在下列。

其净利润也波动较大，别离为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元、亿元，同比增加率别离为、、、、、、、。

而海普瑞另外两家次要控股公司仍处在盈余阶段。

据财报，年至年，深圳昂瑞累计盈余万元，直至年上半年净利润才由负转正，盈利万元。

深圳瑞迪虽未出现连年盈余状况，但净利润波动较大，仅、年别离盈利万元、万元。

这两家公司别离成立于年和年，前者次要从事肿瘤免疫治疗药物研发，后者则次要从事抗感化治疗的抗体品种的临床开辟和销售业务。

根据积年财报，年至年上半年，海普瑞对联营企业和合营企业的投资收益别离为万元、万元、万元、万元、万元、元、元、万元、万元。

其中，以致力于开辟小分子创新药的（下称“君圣泰”）为例，其在至年上半年的净利润别离为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元。

联营企业亦已有多年资不抵债。

年至年上半年，净资产别离为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元，净利润别离为亿元、亿元、亿元、亿元、亿元。

年年报显露，于年在多伦多交易所上市，是一家开辟治疗心脑血管疾病药物的新药研发公司。

年至年，海普瑞先后屡次耗资至少万加元和万美元认购增发的股票，并于年底成为其第一大股东。

不过，对于正在研发的药物进展，根据海普瑞积年财报，其在年月获得打破性疗法认定，并于年月获（美国政府食品与药品管理局）核准症结性期临床方案以来，暂未有进度更新表述。

业绩增加隐忧多年结构扩张，未能让海普瑞解脱业绩隐忧。

业绩预报显露，年第四季度，海普瑞存货计提减值金额在亿元至亿元间，预计导致归母净利润削减亿元至亿元。

对此，海普瑞给出的说法是，公司在年原质料价钱走势向下的背景下，加大了战略库存。

但由于年医药庸俗企业次要客户“选择了相对审慎的库存战略”，对上游产品的需求大幅下滑，肝素行业受到冲击，肝素产品售价也大幅下滑，公司存货中的部分肝素产品也出现减值现象。

据公告，至年末，公司存货账面余额别离为亿元、亿元、亿元，其中，存货原质料账面金额别离为亿元、亿元、亿元，次要为肝素粗品；库存商品账面金额别离为亿元、亿元、亿元，次要为肝素原料药和肝素类制剂。

年和年末的存货账面余额别离占当期总资产的、。

财报显露，海普瑞在前三季度的营收为亿，同比下滑，净利润为亿元，同比下滑。

此前两个季度，海普瑞的营收已连续同比下滑和，净利润连续同比下滑和。

年上半年，海普瑞的肝素钠原料药营收为亿元，同比下降，制剂营收下滑至亿元，同比削减。

从近几年的财务数据来看，海普瑞的经营状况并不算乐观。

根据财报，年至年，海普瑞的归母净利润仍波动较大，同比增加率别离为、、、、；年至年上半年，海普瑞经营流动产生的现金流量净额别离为亿元、亿元，亿元、亿元、亿元。

年以来，海普瑞虽已拓展出业务，但其在营收中占对比低，最高时仅占，肝素产品仍是其营收支柱。

中国银河证券研究院月日发布的研报分析，从目前全球市场竞争格局来看，肝素原料药行业竞争格局高度集中且次要位于中国，前五大公司共占据的市场份额，其中海普瑞为最大提供商，盘踞的市场份额约为。

除海普瑞外，国内肝素钠原料药前五大提供商还包含健友股份、东诚药业、千红制药和常山药业。

从几家公司已披露的肝素原料药产销量来看，年年，海普瑞的肝素原料药产量仍处在行业当先职位处所，别离为亿单位、亿单位、亿单位、亿单位、亿单位。

不过，其销量整体削减，年仅销售出亿单位，比年期末销量少亿单位，与偕行公司的差距整体缩小。

在依诺肝素钠市场格局方面，中国银河证券研究院援引陈述的数据显露，目前，全球规模内依诺肝素钠核心厂商次要包含赛诺菲、天道医药（海普瑞）、、南京健友、等，年，这五大厂商占据全球或许的市场份额，海普瑞位居第二。