“亚洲小黑石”出手救王健林，打的什么算盘？

时间： 2023-12-13 23:35     来源：未知

太盟为什么要“救”万达商管？作者刘俊群、于婞编辑丨李白玉来源野马财经倒计时天，“白衣骑士”太盟投资集团现身，王健林再次化解危机。

月日，在珠海万达商业管理集团股份有限公司（下称“珠海万达商管”）冲刺未果，对赌面对违约之际，其控股股东大连万达商业管理集团股份有限公司（下称“大连万达商业”）与太盟投资集团签署新投资协议，后者将结合其他投资者在年的投资赎回期满（年底）时，经万达商业赎回后，对万达商管再投资。

按照新协议，大连万达商业持股，为单一最大股东，太盟等机构合计持股。

如此一来，珠海万达商管此前因上市对赌协议而来的危机得以解除，但支出的“代价”也不菲。

大连万达商业持有珠海万达商管的股份比例从降至，而投资人的持股比例则上升了。

不过，新的投资也带来更为富余的资金。

月日，据新媒体“蓝鲸财经”，新协议引入新投资人的加入，大连万达商业陆续得到增量资金近亿元，同时大连万达商业与珠海万达商管之间的轻资产运营模式将进一步优化，大连万达商业向珠海万达商管领取的委托管理费也将显着低落。

“蓝鲸财经”征引知情人士新闻称，“以上投资条件不仅体现了珠海万达商管较为实际的估值，也大幅提升了大连万达商管的资产代价，预计提升金额将达数百亿元，同时还将显着提升大连万达商管的资金实力与资产流动性。

值得注意的是，一旦新的投资协议实行，由于大连万达商业持股比例降至绝对节制权以下，王健林将面对失去绝对节制权的危害。

而这是否会对珠海万达商管未来上市产生影响？此次动手的“白衣骑士”太盟投资集团，又将会有什么新布局？因股权结构变动短期内恐难以上市年，太盟投资曾和香港地产富翁郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁金服、腾讯等家投资人，对珠海万达商管投资亿元，其中太盟投资的出资额约为亿美元（约亿人民币），占总投资额的比例最大，约。

按照彼时的对赌协议，若珠海万达商管在年底前未能完成上市工作，万达需要向家投资者按照的收益率，回购总额亿元的股权。

年月日，万达商管首次向港交所递交上市申请，年又陆续递交两次，结果三次均以失败告终。

年月万达商管第四次提交，但半年内仍未有新动静。

一边是多次尝试未果，一边是对赌协议的大限之日即将到来。

此次新协议的签订，无疑让万达和王健林都松了一口气。

但股权结构的大比例变动，又给公司上市带来了一些不确定身分。

来源：易维视中国区首席经济学家柏文喜表示，假如万达商管的股权结构发生重大变动，根据香港监管规则，其上市则会受到一定的限定。

假如股权变动而导致公司的节制权发生变化，那么公司在一定期限内不克不及进行上市申请，主要考虑到节制权变动应付公司治理、企业不变运营的影响。

这个期限往往是至少三年。

他进一步表示，不过，具体情况还要看香港证券交易所的具体规定和要求。

而且从王健林依然为万达商管第一大股东且维持企业运营权的角度来看，也许另当别论了。

香颂资本董事沈萌认为，万达商管为领会除对赌的压力，向投资者释放了更多的股份，可是从结果上，王健林仍保留了理论节制权，因此对上市的影响有限。

可是受内地调控政策的限定，万达商管短期内生怕仍难以得到香港上市的必要答应。

太盟投资为何“力挺”万达商管？此次，“力挺”万达的太盟投资，是亚洲最大的独立另类投资管理集团之一，也是惟逐一家总部在亚太区的另类投资公司，有“亚洲小黑石”之称。

今朝，太盟投资资产类别包罗私募债务、私募股权、危害投资、房地产、基础建设及对冲基金等，资产管理规模约为亿美元（约合人民币亿元），约支活跃基金。

截至年年底，太盟投资已投资凌驾亿美元，并已实现退出亿美元（约合人民币亿元）。

太盟投资曾于年月寻求港交所，根据其此前公布的《招股书》，公司有三大核心策略部门，别离是信贷及市场、私募股权、不动产。

年，太盟投资将三部门整合为统一的运营平台。

同年，“中国私募大王”单伟建以创始人身份加入太盟投资，并带领着三大策略部门在跨经济周期及动态市场的倒退下实现了稳重增长。

在近家机构基金投资者的撑持下，太盟投资的资产管理规模在过去十年中增长了约六倍。

来源：易维视其中，公司私市股权业务由单伟建于年缔造，专注大型并购投资以及成长型投资。

房地产领域，太盟集团此前已经多次动手落子。

年后，日本大阪环球影城因旅游业萧条陷入危机。

太盟投资年底宣布入股，以亿美元（约合人民币亿元）撑持影城的正常运营，年，大阪环球影城客流量涨幅达，安然度过经济危机。

其余，同样是年，太盟投资收购上海悦达广场项目股权，两年后又联手万科、铁狮门收购了瑞安房地产旗下的上海企业天地三期。

年月，太盟投资还与招商蛇口按的出资比例在开曼群岛结合设立地产基金，该地产基金以境外协议转让的形式迅速收购了由招商蛇口持有的上海招商局大厦股权、上海招商局广场股权、和位于北京商务区核心区的北京招商局大厦的股权，交易总对价约计亿元人民币。

年万达商管前夜，太盟投资结合腾讯、阿里合计投资亿美元（约合人民币亿元）。

建立至今的种种动态，都能看出太盟投资应付地产的热心。

来源：易维视应付太盟投资此前曾拥有企业绝对节制权，单伟建曾表示，争取节制权的目的，是转变被收购公司的管理，最终提高公司代价，“收购只有创造代价才气获利”。

不过，沈萌表示，太盟只是投资机构，并不会越过王健林本身去运营，更多仍是撑持王健林并和王健林一路推动万达商管的业绩成长、以及继续推进上市。

他进一步表示，投资机构的初志是更安全得赚更多，没有以绝对节制权为目标的，绝对节制权只是实现初志的一种方式，但不是惟一方式。

需要阐明的是，此次故事的另一个主角——珠海万达商管，是一家轻资产物业管理公司，其核心业务就是管理运营万达广场。

早在年准备冲刺港股时，珠海万达商管与大连万达商业进行重轻资产调配，王健林将家重资产项目公司剥离至大连万达商管，并将全体物管和商管分拆至珠海万达商管。

从运营模式来看，珠海万达商管的轻资产模式，主要分为委托管理、租赁运营两种。

截至月，珠海万达商管运营管理全国个大型商业中心，平均年增长率约为，其中，个为大连万达旗下商业中心，个为第三方轻资产商业中心。

应付此次，太盟投资再次投资珠海万达商，柏文喜表示，“两者合作当然实现了‘’的效果，假如太盟不再次领投，万达商管这个坎儿能否过去都很难说，此前俏江南张兰对赌输了的结果就是反面案例。

柏文喜还认为，“太盟有也许会对万达商管的治理结构和运营模式进行调解和优化，以适应市场变化和公司倒退需要。

如今，太盟投资集团还将目光放在中国生产品和服务市场。

工商信息平台爱企查显示，截至今朝，太盟投资集团投资过的项目多达个。

单伟建掌舵的太盟投资集团投资过必康制药、大道金服、易车网、捷信中国、珍爱网、荣昌制药、腾讯音乐、优然牧业、乐信集团、奈雪的茶、万达商管、眼得乐等诸多公司。

从戈壁滩走出的“中国私募之王”年，《财富》杂志称单伟建为“中国私募之王”，并表示：“单伟建的看法之所以很有代价，因为他可以从三种匹敌的角度看待中国经济，很少有专家能做到。

而单伟建内在的匹敌角度，或许与他的成长轨迹有关，可以说，单伟建人生的每一步，都刚好踩在了期间的节点上。

年，单伟建在北京出生，父亲是一名海关官员，母亲从事文秘工作。

尽管父母工作体面，但动荡年代，单伟建和所有人同样，面对着饥饿、贫穷。

单伟建没有接受过初高中教育，小学毕业三年后便到内蒙古的戈壁滩开垦荒地，成为一名种植小麦和玉米的农夫，一干就是年。

幸运的是，来到戈壁滩之前，单伟建在朋友的匡助下成功组装了一台半导体收音机，能够接收国际新闻，这成为他与外界联接的重要装备，他还通过收音机自学英文。

单伟建曾在其著述《走出戈壁》中表示：“我在任何时候都做好准备。

假如命运不舛，不给我机会，那无怨无悔。

但假如机会来了，可我没有准备好，那就是我的过错。

所以我永不言弃。

这就是我在遇到挫折的时候对本身的坚持。

年，单伟建等到了本身的机会，只有小学学历的他，通过自学，拿到了北京对外商业学院现对外经济商业大学入学名额，终于走出戈壁。

来源：单伟建微博头像而后，单建伟开启了学霸的生活。

年，单伟建赴美留学。

博士毕业后，在宾夕法尼亚大学沃顿商学院当了六年的助理教授，这所学校此刻是中国人最钟爱的美国商学院品牌之一，培育了国内一大批包罗投资人在内的商业精英。

年，单伟建辞去教职，出任摩根大通董事总司理，成为一位常驻香港的投行家。

年后，单伟建又加入了投资集团，自此开始了亚太区私募股权投资生活，并主导了韩国第一银行和深圳倒退银行的收购。

年，单伟建分开加入太盟投资，以创始人、董事长的身份缔造太盟私募股权投资疆土，开启了此刻三大业务结合倒退的期间。

岁的单伟建执掌太盟投资年后，仿佛没有退休的打算。

不知这位宿将，还将在未来创造怎么样的奇迹？你领会私募股权投资吗？评论区聊聊吧。