逼宫交易所、硬刚证监会？中信一则IPO回复问询函刷屏

时间： 2024-03-19 16:34     来源：未知

财联社月日讯（记者高艳云）克日，一家拟创业板上市企业的问询函回复陈诉引发广泛存眷，并现刷屏之势。

这家拟上市企业是联纲光电，深交地点第二轮问询函中提出个题目：一是刊行人技术翻新性、业务成长性及信息披露质量；二是业绩下滑危害；三是理论控制人持股比例较高；四是研发人员及高新技术企业资质；五是对于存货；六是对于客户与应收账款；七是对于毛利率；八是对于成本与采购；九是对于在建工程；十是对于广西联纲项目延期开工危害及募投项目；十一是对于股东入股及其他。

深交所于月日发出第轮审核问询函。

市场存眷度较高的是，联纲光电在回应“实控人持股比例较高”时，披露了家已上市公司上市前持股比例均高于的情景，分别是鼎龙科技、振邦智能、丰茂股份、华融化学、美硕科技、威力传动、星河微电、浩欧博。

保荐机构中信证券的核查意见与联纲光电回复内容一致，认为联纲光电已成立较为完善的治理结构与外部控制体系，各项外部控制制度健全且能发挥必要的作用。

恰是上述刊行人与保荐人的相关回复，被认为中信证券与联纲光电一路“硬刚”“怒怼”交易所。

微博财经博主等的观点引起市场广泛存眷，相关阅读量居高不下。

是否是硬刚？专业人士各有观点。

“将刊行人在第二轮审核问询过程中列示其他实控人持股比例较高的案例行为解读为‘逼宫’交易所，‘硬刚’证监会，显然有着主观误导身分，列举已有上市案例，属常规操作，上述案例系项目组根据审核员要求补充列示，并且列示案例属于问询回复的常规操作。

有投行人士认为。

资深投行人士王骥跃指出，该问询与回覆是“失常问失常答”，股权集中，自然会被交易所问询公司治理危害，回复中列举先例，是很常见的操作，由此示意股权集中不是障碍，不少回复问询函城市列举胜利的先例，这只是论证方式，并无暗含“怒怼”意思。

香颂资本实行董事沈萌称，内容来看，根本是保荐人及刊行人的失常回复，以“怼”字夸张情感色彩，并不合适。

也有投行人士认为，当前市场的存眷度高，各类问询与回复极易引发存眷，因此就更加考验各类主体的谨严度，对于易引发市场情绪的内容，尤为当审慎。

回应深交所“一股独大”质疑联纲光电申请文件及前次回复文件显示，联纲光电实控人徐耀立、徐耀志兄弟间接或间接控制刊行人表决权的比例为，加上二人的配巧合计持有刊行人股份，理论控制人家族合计控制的股份。

招股注明书危害提示中仅提示了两名理论控制人持股比例较高可能产生的不当控制危害，未提及二人配偶亦持有刊行人股份。

深交所要求，结合联纲光电实控人家族持股比例较高的环境，注明刊行人相关内控制度是否健全且能发挥必要的作用，公司治理结构是否完善，怎样守护中小投资者权利。

联纲光电示意，公司已成立较为完善的治理结构与外部控制体系，各项外部控制制度健全且能发挥必要的作用。

此外，公司还设置了累积投票制、中小投资者单独计票制及征集投票权安排等机制，以充分守护中小投资者权利。

保荐人中信证券及刊行人律师在核查意见中，与上述联纲光电的表述近乎彻底一致。

此外，联纲光电在回复中提到，近年家实控人家族持股比例较高的上市公司环境，相关实控人家族持股比例均高出。

这家上市公司具体环境为：鼎龙科技，年月日在上交所主板上市，实控人家族持股比例为；振邦智能，年月日在深交所中小板上市，实控人家族持股比例为；丰茂股份，于年月日在深交所创业板上市，实控人家族持股比例为；华融化学，年月日在深交所创业板上市，实控人家族持股比例为；美硕科技，于年月日在深交所创业板上市，实控人家族持股比例为；威力传动，于年月日在深交所创业板上市，实控人家族持股比例为；星河微电，于年月日在上交所科创板上市，实控人家族持股比例为；浩欧博，年月日在上交所科创板上市，实控人家族持股比例为。

“蹭热点”及“高新技术企业”身份同遭质疑“蹭热点”题目等，也被深交所质疑。

深交所称，结合联纲光电光通讯产品现在次要应用场景，注明联纲光电“光通讯”产品与上市公司公告的主流“光通讯”产品的含意是否存在较大差别，是否存在混同概念“蹭热点”情景。

保荐人中信证券示意，联纲光电光通讯产品与太辰光、致尚科技、长飞光纤、博创科技等上市公司公告的主流光通讯产品不存在显著差别，不存在混同概念“蹭热点”情景；刊行人生产类光通讯产品的销售规模及市占率均较高，相关产品已逐步在生产类范畴获得应用普及，不存在夸张宣传情景。

对于联纲光电的“高新技术企业”身份，申请文件及前次问询回复显示，年至年各期，刊行人研发人员平均人数为人、人、人。

刊行人于年月日通过高新技术企业审批，自年月日至年月日享受高新技术企业的所得税税率优惠政策。

终止年底，刊行人研发人员占员工人数比例为。

暗地信息显示，根据《高新技术企业认定管理举措》规定，企业从事钻研和相关技术翻新活动的科研人员占企业当年职工总数的比例不低于。

联纲光电称，公司科研人员占比及其他条件合乎高新技术企业认定条件。

联纲光电披露了分开口径及母公司口径研发人员占比，最新数据为年月，分开口径研发人员占比为，母公司口径研发人员占比为。

有市场人士称，就研发人员占比环境来看，凡是对上市公司看的是母公司数据，而非分开口径。

保荐机构中信证券撤否家作为联纲光电的保荐机构，同时是规模较大券商，中信证券受到市场广泛存眷，但凡相关不利情景，均受到市场一定程度的存眷。

今年以来，中信证券已主动撤回家保荐项目，分别是：月日，终止的拟上证主板上市的“认养一头牛”；月日，终止的拟创业板上市的深圳富家封测；月日，终止的拟创业板上市的成都汉桐集成；月日，终止的拟上证主板上市的中国航油；月日，终止的拟创业板上市的深圳博纳紧密和上海爱科百发；月日，终止的拟创业板上市的辉芒微电子。

去年股市浮现不佳，中信证券保荐的新股上市走势受到波及。

有投资者统计，年，中信证券保荐家，其中家已跌破刊行价，破发率为。

其中，家上市首日破发。

此外，中信证券保荐的一家上市公司今年被立案观察。

今年月日，证监会通报左江财政造假案阶段性观察希望环境，已于月日对＊左江立案观察，现已初步查明，＊左江年披露的财政信息严重不实，涉嫌巨大财政造假。

该案现在正在观察过程中，证监会将尽快查明违法事实，依法严肃处理。

左江保荐承销商及持续督导机构是中信证券，持续督导期为年月日至年月日。

公司招股书显示，中信证券共收取左江科技新股刊行承销及保荐费万元。