东芝，没了！

时间： 2023-12-21 14:13     来源：未知

东芝在东京证券交易所，没了。

文华商韬略昨天，日本东芝公司正式从东京证券交易所退市，完结自年以来年的上市企业汗青。

【囊中之物】年月日，东芝来了一名“不速之客”：英国私募投资公司不请自来，对其发出以溢价、约亿美元的收购要约。

▲图片来源： ▲图片来源： 东芝董事会的第一反馈是“蓦地”，然后以“缺少细节”为由，拒绝了。

一些人士也私下浮现，除非东芝最大的股东们“倒戈”，否则不大概完成这次收购。

可没过多久，该来的照样来了。

天后，新加坡私募股权投资公司，也就是东芝第二大股东全权委托的投资治理服务机构公开致信，“逼宫”东芝董事会对出售做一次周全评估。

甚至还劝戒东芝治理层，要收起敌视态度，免得吓跑了潜在收购者，俨然一副惟恐错过卖身机会的姿态。

想要抓紧卖个好价钱是有原因的，因为如今的东芝，已越来越像块烫手山芋。

年以来，为了补上七年财政造假造成的亏空，缺血的东芝一直在砸锅卖铁。

如今，旗下只剩下能源、数字解决方案、零售及打印、建筑、公共服务、电子举措措施及存储等六大营业。

和今日对照，东芝已经没落。

财年，其六大营业净销售额已跌至约万亿日元，与年鼎盛时期的靠近万亿日元对照，几近腰斩。

但毕竟是领有百年基业曾经的行业老大，瘦死的骆驼比马大，在泛滥眼里，东芝剩下的营业组合依然值得买来运作，于是的事尚无下一集，其他巨头便纷纷登门。

美国私募股权投资公司对外宣称，有意以高于的价格到场竞购；此前买下东芝核电营业的加拿大投资公司，也在考虑到场竞购……日本投资公司、银行以及贝恩资本，也都蠢蠢欲动。

各怀鬼胎的资本们就像是已经笃定了东芝必将被卖，纷纷加入“围猎”中。

对这些“横蛮人”，东芝固然是持抵抗态度，并且进行了持久的拉锯战，但最终，资本照样胜利了，虽然胜利者不是那些起得更早的人。

今年月起，以日本海内基金“日本财产合作火伴”（）为主的财团再次向东芝发起总额约万亿日元（当时约合人民币亿元）的要约收购，继而也有了东芝走到退市的汗青性一笔。

真是三十年河东，三十年河西。

要在几十年前，谁敢对东芝有这样的羞辱性极大的“野心”，又能将野心化为现实。

【日本之光】“，，新时代的东芝。

世纪年月，如日中天的酒井法子拍摄的这支广告，和她甜美的笑颜一起，成为不少人影象中的一全体，东芝也借此成为那个年月的中国人对日本制造的最后印象。

东芝，曾长期这天本制造业的象征。

▲年大阪世界博览会上东芝的展览　　图片来源： ▲年大阪世界博览会上东芝的展览　　图片来源： 明治维新时期，日本大力倡导学习西方手艺，积极推广现代化，一批工业企业趁势崛起。

这其中，就有东芝的前身，日本有名发明家田中久重在年树立的田中制造所。

东芝的另一个源头是东京电器株式会社。

两家公司年合并，年正式更名为“东芝”，并在日本人的生活生产中扮演着紧张角色。

日本外乡的第一个白热电灯泡，第一台晶体管电视，第一台水轮式发机电，第一个电饭煲、电冰箱、微波炉，第一台文字处理机……都是东芝生产的。

鼎盛时期，东芝的营业局限笼盖了基建、发电、核能、家电、盘算机、制造、半导体等，并在多个领域取得了全球数一数二的业绩。

尤其在家电领域，东芝是白色家电的创始者。

上世纪年月，家电营业收入占到东芝总收入三成，东芝与夏普、松下合称日本白电“三巨头”。

东芝在日本的地位，有如三星在韩国。

东芝也是全球最紧张的芯片制造商之一。

世纪年月到年月，在日本政府的扶持下，日本半导体财产蒸蒸日上，在与美国在（动态随机存取存储器）财产的竞争中日渐占据上风。

作为当时日本政府选中的家主力企业之一，东芝在年订定了一个计划，投入亿日元和名手艺人员到的研发和生产中。

年，半导体团队的齐藤升三研发出当时全球容量最大的，东芝一举超越美国成为世界领先半导体制造商。

计划执行后的第七年，东芝在全球十泰半导体厂商中，位居第二，仅次于（日本电气）。

当时的东芝如日中天，股价达到汗青高点日元阁下。

在全盛时期，东芝是一家有万员工的巨无霸，不仅是全球前五的半导体制造商，照样全球前三的医疗器械厂商、日本第二大综合机电制造商、日本四大核能厂商之一，是不折不扣的“日本之光”。

【转型踩雷】年月，经过一番强烈的竞价，东芝击败竞争敌手，拿下英国核燃料公司（）旗下最大的核电站制造商美国西屋电气（）的股权。

因为通用和日本三菱的恶意竞争，东芝花了亿美元，也就是西屋电气报价的倍，才告竣这笔交易。

但当时的东芝总裁兼首席执行长西田厚聪坚信，西屋电气会给东芝带来巨大而长远的经济好处。

当时，东芝的消费电子和半导体营业地位均受到挑战，需要开发新的营业，以升高对这两大传统优势营业的依赖。

半导体营业上，东芝因决策连连失误，错失了市场机会。

早在年，东芝的研发主任舛冈富士雄就哄骗“”的时候，研发出闪存，但当时东芝在半导体的主赛道是在上，并无对他的发明给予太多重视。

结果让英特尔捡了漏。

当时被日本半导体压制得快要倒闭的英特尔，意识到闪存的潜力，与东芝签署了交织授权许可协定，组成一个人的闪存事业部，专门研发闪存芯片。

年，英特尔改良了东芝发明的，推出全球首个商用闪存芯片，还美其名曰“美国梦”。

不信服的舛冈富士雄年又提出型闪存概念，闪存更适合数据存储，成本也更低。

但舛冈富士雄时运不济，他的伯乐、东芝超大规模集成电路研究所所长武石喜幸不幸辞世，一向特立独行不招人待见的舛冈富士雄没了布景，被调离研发团队，后续研发就此搁置。

直到世纪年月，信息化浪潮席卷全球，个人电脑最先普及，卖个人电脑的戴尔进入世界强，东芝才把研发量产从头提上日程，但荣幸之神再一次背对着东芝。

当时，日本经济泡沫破碎，东芝也进入周全战略膨胀，考虑到闪存研发至少要年才气回本，存在风险，东芝治理层非但没有投入研发，还缩减了对半导体的投入。

这时，隔壁的三星最先发力，花三倍工资从东芝挖走不少节制了闪存手艺的工程师，又反周期地大力投资发展闪存营业。

年，三星一举拿下全球存储器领域的，手握着手艺先发优势的东芝反被三星压制，成了万年迈二。

▲年到年，世界各国芯片企业的市场占有率 ▲年到年，世界各国芯片企业的市场占有率 消费电子营业上，东芝也感受到了来自中国家电品牌的压力。

年以来，中国家电品牌最先崛起，美的、海尔、格力、、康佳等的涌现，让东芝的消费电子营业在中国市场节节败退，不可制止地走向衰退。

半导体和消费电子营业接连受挫，东芝治理层把眼光投向了核电营业。

当时全球不可再生能源日益淘汰，燃煤造成的环境传染又令人忧心忡忡，核能源在全球各国从头得到青睐。

仅年，全球共有座核电站正在建设或拟议中。

东芝治理层很看好核能源前景，但在核电领域，日立与、三菱与法国阿海珐公司都结成联盟体，东芝尚无一席之地。

这时，西屋电气进入东芝的视线。

西屋电气是美国境内大多数核反馈堆的建造商，又到场过中国第三代核电站项目标招标，它的第三代压水堆手艺，正合乎中国核电站手艺要求。

东芝因为接纳的是沸水堆手艺，一直未能成为中国核电站的主供给商，拿下西屋电气，就意味着拿到了进军中国这个全球最大的单一核电市场的入场券，从而在年到年称霸全球核电市场。

带着这个全球核电梦，东芝一头栽了进去，不惜一切价钱拿下西屋电气。

但让人没想到的是，恰是这场以倍价格告竣的交易，把东芝拖入了万劫不复的泥潭。

【断臂求生】年月日，东芝东京总部大楼。

东芝先后三任社长西田厚聪、佐佐木和田中久雄，齐刷刷地站起来，面对媒体的长枪短炮，鞠躬向大众致歉。

▲东芝先后三任社长西田厚聪、佐佐木和田中久雄鞠躬致歉 ▲东芝先后三任社长西田厚聪、佐佐木和田中久雄鞠躬致歉 直到这时，日本人才知道，从年到年长达年的时候里，他们心目中象征着廉洁、高效的东芝，财政造假的洞穴竟然高达亿日元（约合亿人民币）。

消息一出，东芝股价暴跌，市值缩水，社长田中久雄、副董事长佐佐木揭晓辞职。

这场财政造假，在当年高价买下西屋电气时，就已埋下了伏笔。

收购西屋电气之后，年次贷危机席卷全球，西田厚聪任下的东芝，年交出了汗青上最差的一份结果单，净利润赤字亿元。

当年，西田厚聪从社长的位置上退下来，接棒的是手艺出身、一直负责核电营业的佐佐木。

在交接仪式上，西田厚聪高度评价佐佐木是“让东芝的核电营业步入全球化轨道的功臣”。

东芝对核电营业也寄予厚望，按照预期，公司将在年拿到全球个核反馈堆举措措施定单。

现实上，到年，东芝已经有个定单在手，正朝着预期目标迈进。

然而，年月日，地动引发日本福岛核电站放射性物质泄露，发生泄露的核电站建造商恰是东芝。

事故发生后，各国政府对核电建设都持郑重态度，不少国家都暂停了核电营业，从头评估核电站的安全性。

东芝不仅拿不到新定单，一些已经签署的定单也打消了。

东芝核电梦被彻底震碎，业绩压力也随之而来。

东芝三代社长以“应对挑战”的名义，要求提升公司利润。

然而在当时的市场环境下，这是不大概完成的使命。

做不到怎么办？东芝的治理层就动起了歪脑子，通过财政造假来应对“挑战”。

外界猜测，强势的西田厚聪不满意佐佐木任职时期的经营营业，而佐佐木不想被西田厚聪责怪，于是要求做假账，而懦弱无能的田中久雄在独断专权的佐佐木阴影下，延续了前面两任社长的做法。

财政造假曝光后，东芝没有快刀斩乱麻，砍掉西屋电气这个烧钱的无底洞，反而又通过西屋电气以亿美元收购了美国西比埃公司的核工程营业，试图做大体量。

然而，在这笔收购完成之后，东芝才发现，这项营业竟背着亿美元的债务。

本来就缺血的东芝，财政洞穴更大了：财年，东芝净吃亏高达亿日元，约合亿美元，创下日本制造企业史上最大全年吃亏纪录。

自此，东芝不得不走上靠“变卖家产”回血的道路：家电营业主体“东芝生活电器株式会社”，的股份以亿日元卖给了美的，美的还取得东芝品牌年全球授权。

医疗举措措施部门以亿日元的价格卖给了佳能。

图象传感器营业，作价亿日元出售给索尼。

生产出全球第一台条记本电脑的东芝，还把条记本电脑营业的股份，以万美元的价格卖给了夏普。

年，夏普行使了购买东芝条记本电脑剩余股份的权力后，东芝正式从条记本营业离场。

年，东芝拿最赢利的半导体营业开刀，以亿美元的价格，将半导体营业卖给了贝恩资本。

直到年，东芝才把西屋电气这个烫手山芋，以亿美元卖给了加拿大资产治理公司，甩掉把东芝拖进泥潭的包袱。

东芝年的基业，在短短十年时候里，急剧走向溃散，然后就是“横蛮人”不断上门，并最终成为别人的囊中之物。

日本经济泡沫破灭、次贷危机、福岛核电站泄露等黑天鹅事情频发，让人叹息东芝的时运不济，但东芝治理层在战略偏向、资金与手艺投入、人员治理上的缺乏远见与忧患不足，也更是这个日本之光走向衰败的症结原因。

【参考资料】《亿美元，全球围猎东芝》投中网《“日本骄傲”东芝如何一步步沦落到卖身？》华尔街见闻《被围猎的今日“日本之光”——东芝》澎湃新闻《东芝沉浮启示录：年的基业轰然倒塌，这家巨头做错了甚么》伐柴商苦衷《重登顶峰，手艺人员年的和平》迎接关注【华商韬略】，识风云人物，读韬略传奇。